"전설로 떠나는 월가의 영웅" 원서로 공부하기 64편

* 전설적인 펀드 매니저 피터 린치의 "전설로 떠나는 월가의 영웅" 원서를 통해 투자공부와 영어공부, 두 마리 토끼를 모두 잡기 위한 컨텐츠입니다.

* 원서 제목은 "One up on wall street" 입니다.

---

이제부터는 11장 The Two-Minute Drill입니다.

# As partners in La Quinta’s success or failure, insurance companies weren’t
likely to make loan demands that would drive the company into bankruptcy if a
shortfall ever occurred. In fact, this access to insurance-company money is what
enabled La Quinta to grow rapidly in a capital-intensive business without
incurring the dreaded bank debt (see Chapter 13).

 

☞ shortfall : a lack of something that you need or want, or the amount that you lack

a sudden shortfall in the supply of skilled labour

☞ incur : to lose money, owe money, or have to pay money as a result of doing something

incur costs/expense/expenses: 

She may have to meet any costs incurred as a result of the delay.

incur a debt: 

They are not personally liable for debts incurred by a partner.

incur a loss: 

The company has incurred huge losses over the past three years.

---

# Soon enough, I was satisfied that Biegler and his employers had thought of
everything. La Quinta was a great story, and not one of those would-be, couldbe,
might-be, soon-to-be tales. If they aren’t already doing it, then don’t invest in
it.

La Quinta had already been operating for four or five years at the time Biegler
visited my office. The original La Quinta had been duplicated several times and
in several different locations. The company was growing at an astounding 50
percent a year, and the stock was selling at ten times earnings, which made it an
incredible bargain. I knew how many new units La Quinta was proposing to
build, so I could keep track of progress in the future.

To top it all off, I was delighted to discover that only three brokerage firms
covered La Quinta in 1978, and that less than 20 percent of the stock was held
by the big institutions. The only thing wrong with La Quinta that I could see
was it wasn’t boring enough.

 

☞ top off: to finish something with a final activity or detail

top something off with something: 

We topped off the evening with a carriage ride.

---

# I followed up on this conversation by spending three nights in three different
La Quintas while I was on the road talking to other companies. I bounced on the
beds, stuck my toe into the shallow end of the swimming pools (I never learned
to swim), tugged at the curtains, squeezed the towels, and satisfied myself that La
Quinta was the equal of Holiday Inn.

 

☞ tug : to pull someone or something by making a short strong movement

tug at/on something: 

The little boy kept tugging on his mother’s skirt.

---

# The La Quinta story checked out in every detail, and even then I almost
talked myself out of buying any shares. That the stock had doubled in the
previous year wasn’t bothersome—the p/e ratio relative to the growth rate still
made it a bargain. What bothered me was that one of the important insiders had
sold his shares at half the price I was staring at in the newspaper. (I found out
later that this insider, a member of the founding family of La Quinta, was simply
diversifying his portfolio.)

 

☞ check out : if information checks out, you feel that it is true after examining it

Their story just didn’t check out.